Ante la Comisión Mixta de Presupuestos presentó su informe semestral el Consejo Fiscal Autónomo (CFA), donde advirtió que el país se encuentra en un «punto de inflexión».
«La situación de estrés fiscal prolongada se refleja tanto en el acercamiento de la deuda a su nivel prudente, en las holguras negativas para el mediano plazo y en el hecho de que el Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES) se encuentre en un nivel muy inferior al que nos permitió enfrentar crisis en el pasado», apunta el texto.
«Es por esto por lo que el CFA reitera su recomendación al Poder Ejecutivo y al Legislativo de diseñar y consensuar una agenda concreta, no solo para cumplir con las metas fiscales de 2025 y 2026, sino que también para fortalecer la sostenibilidad fiscal a largo plazo», agregó el presidente del CFA, Jorge Rodríguez.
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Según el Consejo las condiciones fiscales actuales hacen necesario marcar un cambio sustantivo en la conducción de las finanzas públicas para lograr una capacidad de ajuste efectivo del gasto ante situaciones de menores ingresos estructurales.
Estableció también que, aunque Chile mantiene un nivel de deuda pública menor que el de otras economías emergentes, su trayectoria ascendente es superior a la de países con calificación crediticia similar, lo que refleja que el país ha estado por varios años utilizando los márgenes que tenía disponibles.
ESTRÉS FISCAL PERMANENTE
El CFA advirtió que los constantes desequilibrios en el Balance Estructural (BE), con gastos por sobre los ingresos fiscales estructurales, «evidencian que no se ha estado cumpliendo uno de los principios básicos de responsabilidad fiscal, que es financiar gastos permanentes con ingresos permanentes».
Apuntó también a que «reflejo de que el estrés fiscal se ha vuelto permanente» para 2025 y 2026 «se avizora un nuevo incumplimiento de las actuales metas de balance estructural».
Por lo tanto, añadió, «el cambio propuesto por el ministerio de Hacienda en las metas fiscales repite una práctica que ha dificultado la consolidación de las finanzas públicas, al trasladar parte de los esfuerzos de consolidación a las futuras administraciones».
ACCIONES CORRECTIVAS
El Consejo valoró que las acciones correctivas para la convergencia fiscal anunciadas por el Gobierno incluyan medidas administrativas y legislativas, pero advirtió que las medidas legislativas para 2025 presentan un alto grado de incertidumbre.
Asimismo, advirtió que el Ejecutivo presente una meta de balance estructural condicional de -1,6% del PIB para 2025, sujeta a la aprobación de las medidas legislativas propuestas, mientras que, al mismo tiempo, proyecta un déficit estructural de 2% del PIB si esas medidas no se materializan.
«Esta forma de presentación pone en duda el control del Ejecutivo para el cumplimiento de la meta fiscal, introduce incertidumbre respecto del compromiso fiscal efectivo y complica la rendición de cuentas ante eventuales desvíos», enfatizó Rodríguez.
El organismo calificó como necesario que la autoridad establezca un cronograma de avance de las medidas comprometidas, un mecanismo de alerta temprana y un plan alternativo con medidas adicionales dentro del ámbito de control del Ejecutivo.
El CFA sostuvo que persisten dudas sobre la contabilidad fiscal ante la ausencia de reglas claras para los registros contables y la posible existencia de inconsistencias en el registro de ingresos y gastos.
GUERRA COMERCIAL
Ante la proyección de incumplimiento de la meta estructural también para 2026, recomendó que el ministerio de Hacienda explicite un plan de iniciativas administrativas adicionales para ese año, a más tardar para la presentación del respectivo proyecto de Ley de Presupuestos.
Además, el CFA planteó que el país enfrenta una serie de riesgos que pueden materializarse en el corto y mediano plazo, los que pueden dificultar aún más cumplir con las metas fiscales. Estos requieren ser monitoreados y gestionados por la autoridad fiscal.
Entre ellos, que se repitan los incumplimientos de las metas de balance estructural como el ocurrido en 2024; que no se concreten las medidas de mitigación planteadas por el ministerio de Hacienda, en especial las legislativas, y que se profundice la guerra comercial, cuyos efectos inciertos a la fecha no han sido incorporados en el escenario de la Dipres.
Según el Consejo Fiscal Autónomo, existe el riesgo derivado de estar menos preparados fiscalmente que en crisis anteriores ante un posible shock externo, ya que actualmente Chile cuenta con un menor nivel de activos del Tesoro Público y un mayor nivel de deuda.
