Los altos precios del cobre abren una oportunidad para Chile, pero la caída de su producción limita la capacidad de aprovecharla. La Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) mejoró sus proyecciones para la cotización del metal en 2026 y 2027, mientras redujo sus estimaciones sobre cuánto producirá el país durante ambos años.
En su Informe de Tendencias del Mercado del Cobre del tercer trimestre, el organismo proyectó que Chile cerrará 2026 con 4,94 millones de toneladas, un descenso de 8,4% frente a 2025. En agosto esperaba una producción de 5,27 millones de toneladas y una contracción de 2,6%.
El recorte coincide con una mejora en el precio promedio esperado para este año: Cochilco lo elevó de US$ 5,95 a US$ 6,18 por libra. Para 2027, aumentó su pronóstico desde US$ 5,10 hasta US$ 5,95.
TRES GRANDES OPERACIONES CONCENTRAN EL RETROCESO
Entre enero y septiembre, la minería chilena produjo 3,63 millones de toneladas de cobre, un 8,5% menos que durante el mismo período de 2025. Escondida, Codelco y Spence explicaron el 77,3% de esa disminución.
Escondida redujo su producción en 127.000 toneladas, equivalente a una baja de 12,5%. Codelco registró 84.000 toneladas menos, un retroceso de 9%, mientras Spence perdió 51.000 toneladas, con una caída de 25,7%.
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Cochilco atribuyó estos resultados a menores leyes del mineral, mantenciones, interrupciones operacionales y variabilidad del mineral procesado.
En Codelco, los mayores descensos se concentraron en Ministro Hales y El Teniente, con bajas de 32,4% y 17,1%, respectivamente. Esta última división mantiene restricciones asociadas al accidente de 2025.
LA RECUPERACIÓN DE 2027 SERÍA INSUFICIENTE
Para alcanzar la nueva estimación anual, Chile necesita producir unas 434.000 toneladas mensuales durante el cuarto trimestre, un 7,6% más que el promedio registrado entre enero y septiembre.
El panorama para 2027 contempla una recuperación de 3%, hasta 5,08 millones de toneladas. Sin embargo, esa cifra también quedó por debajo de los 5,55 millones que Cochilco anticipaba en agosto.
El repunte permitiría recuperar apenas cerca de un tercio de la producción perdida en 2026. Así, el volumen nacional todavía se ubicaría un 5,7% por debajo del alcanzado en 2025.
UN MERCADO SENSIBLE A LAS INTERRUPCIONES
A escala mundial, Cochilco proyecta un superávit de cobre refinado de 144.000 toneladas en 2026, equivalente a solo el 0,5% de la demanda. Ese margen deja poco espacio para absorber problemas operacionales o un consumo superior al previsto.
Para 2027, el excedente aumentaría a 215.000 toneladas, acompañado de una recuperación de 3,4% en la producción minera mundial. Ese escenario contribuiría a una baja de 3,7% en el precio promedio respecto de 2026.
El equilibrio, sin embargo, seguirá siendo estrecho: si la demanda supera en 1% lo estimado, el superávit previsto para el próximo año se convertiría en un déficit cercano a 65.000 toneladas.
Para Chile, el desafío será recuperar continuidad operacional y mejorar su desempeño productivo. El precio ofrece un escenario favorable, pero aprovecharlo dependerá de cuánto cobre logre producir el país.
⛏️📷 ¡Buenas noticias para la minería chilena! Elevamos la proyección del precio promedio del cobre a 6,18 dólares la libra para 2026 y a 5,95 dólares para 2027. https://t.co/xVhSTai6lX
— Cochilco (@CochilcoChile) October 30, 2026
