El Informe de Política Monetaria (IPoM) de septiembre publicado por el Banco Central mostró una menor proyección de crecimiento a la estimada en junio y sostuvo que a fines de este año la inflación cerrará en 4,5%, que es más que el 4,2% que se preveía hace tres meses.
La proyección de inflación total aumenta en el corto plazo, principalmente por la mayor alza de los componentes volátiles.
Una fracción responde a los efectos directos e indirectos en el IPC del mayor aumento de las tarifas eléctricas que se produjo en junio y julio.
Se suma el impacto del incremento de las tarifas de fletes marítimos a nivel global y la depreciación del peso en los últimos meses, sostiene el informe de la institución.
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Al respecto, el Banco Central prevé que en el mediano plazo la inflación tenga un descenso más rápido que lo anticipado en junio, dadas las menores presione inflacionarias provenientes del comportamiento de la demanda interna.
Las expectativas para la inflación a dos años se mantienen en la meta de 3%, dijo el ente emisor.
El aumento de los precios en general será menor a partir del segundo semestre de 2025, cuando se acerque a 3%, meta que se alcanzará en 2026.
En cuanto al desempeño de la actividad, el informe destacó la reducción del «fuerte dinamismo» que mostró la economía a inicios de año e, incluso, sostuvo que la desaceleración ha sido más rápida de los previsto, «influida por el deterioro del consumo privado».
PROYRECCIONES DE CRECIMIENTO
De este modo, ajustó sus proyecciones de crecimiento para este año.
«En 2024, el rango de proyección de crecimiento del PIB se reduce en su límite superior, ubicándose entre 2,25 y 2,75% (2,25% a 3,0% en junio), revisión que responde en gran medida al resultado del segundo trimestre», dijo.
Para 2025 y 2026, en tanto, se mantienen dentro del rango de 1,5% a 2,5%.
«Las proyecciones de actividad y demanda continúan asumiendo que la economía crecerá en torno a su tendencia durante los próximos años», acotó.
OTROS INDICADORES
La proyección de inversión cayó de 0,3% a -0,8% para este año.
Mientras, la formación bruta de capital fijo (FBCF) logró estabilizarse luego de una marcada caída en el segundo semestre del año pasado.
«La FBCF exhibió un desempeño mejor al esperado en el segundo trimestre de este año, explicado tanto por el componente de construcción y otras obras como por el de maquinaria y equipo», explicó el Banco Central.
«Sin embargo, los indicadores de alta frecuencia revelan importantes diferencias entre sectores, contrastando la debilidad observada en la mayoría de los sectores con el dinamismo de la inversión en minería», agregó.
El ente emisor también detalló que el precio del cobre se reduce levemente respecto de la estimación anterior.
Para 2024 se proyecta US$4,15 la libra (US$4,3 en junio), mientras que para 2025 y 2026 se siguen considerando valores en torno a US$4,3.
El informe destaca en todo caso que el impulso externo que recibirá la economía chilena es similar a lo planteado en junio.
En relación al consumo privado, sostiene que recobrará impulso, aunque su nivel a fines del horizonte de proyección será menor que en la estimación previa.
La evolución de varios de sus fundamentos, como el menor costo del crédito y el aumento la masa salarial real, sugiere que su moderación reciente no será persistente.
