El Banco Central mantuvo la Tasa de Política Monetaria en 4,5%, ante un escenario marcado por nuevas presiones inflacionarias, el aumento del precio del petróleo y la depreciación del peso chileno.
El Consejo del Banco Central decidió por unanimidad mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 4,5%, nivel que permanece sin variaciones desde diciembre de 2025. Aunque el mercado anticipaba la resolución, el mensaje del organismo enfrió las expectativas de una eventual reducción en el corto plazo.
Esta vez, la principal señal de cautela provino del escenario internacional. El instituto emisor advirtió que el recrudecimiento del conflicto en Medio Oriente volvió a elevar los riesgos para la economía mundial y chilena.
PETRÓLEO Y DÓLAR PRESIONAN LA INFLACIÓN
La confrontación entre Estados Unidos e Irán mantiene las dudas sobre la normalización del suministro de petróleo y ha impulsado el precio del crudo. Para Chile, este fenómeno puede encarecer los combustibles, el transporte y distintos bienes importados.
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El escenario externo también ha fortalecido al dólar y debilitado las monedas de varias economías, incluido el peso chileno. Una depreciación de la moneda nacional aumenta el costo de las importaciones y puede dificultar que la inflación converja hacia la meta de 3%.
Además, las expectativas inflacionarias internacionales subieron, mientras la Reserva Federal adoptó un tono más restrictivo. Este panorama empujó al alza las tasas de interés de corto y largo plazo.
El Banco Central también llamó la atención sobre una mayor percepción de riesgo en las valorizaciones vinculadas con la inteligencia artificial, pese a que la inversión en esta tecnología continúa sosteniendo parte de la actividad global.
ECONOMÍA CHILENA PIERDE DINAMISMO
En el plano interno, el organismo señaló que la actividad económica habría experimentado durante el segundo trimestre una desaceleración mayor que la proyectada.
El mercado laboral tampoco entrega señales favorables: la creación de puestos de trabajo continúa débil, mientras los costos laborales muestran una aceleración. A ello se suma que la inflación reciente superó tanto las previsiones del último Informe de Política Monetaria como las expectativas del mercado.
Pese a este escenario, el catastro de la Corporación de Bienes de Capital mantiene una evaluación positiva para los proyectos de inversión programados entre 2026 y 2029.
El Banco Central anticipó que revisará la TPM en cada reunión, de acuerdo con la evolución del conflicto internacional, el precio del petróleo, el tipo de cambio y la inflación. La prioridad seguirá siendo llevar la variación de los precios hacia el 3% dentro de un horizonte de dos años.
El Consejo del Banco Central de Chile acordó mantener la Tasa de interés de Política Monetaria (TPM) en 4,5%.
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— Banco Central de Chile (@bcentralchile) July 28, 2026
